业内人士认为，债券通交易量创下新高，是诸多利好因素汇集的结果。一方面，债券通的便利化程度不断提高，运行机制不断完善；另一方面，在全球金融市场环境充满不确定性的背景下，中国货币政策始终坚持“以我为主”，人民币债券的吸引力不断提升。

债券通有限公司日前发布的最新运行报告显示，过去一年债券通交易量再创新高。

作为内地与香港资本市场互联互通的标杆性业务，近年来债券通机制平稳运行，持续扩容。在业内人士看来，这彰显了人民币债券日益提升的吸引力，未来内地债券市场进一步深化开放有着广阔空间，也将纵深促进中国金融市场的对外开放。

市场规模不断扩大

2024年债券通交易量再创新高。数据显示，截至2024年12月30日，年交易总额10.4万亿元，同比增长4%。

作为国际投资者布局境内债市的主要渠道，“北向通”成交量不断扩大。债券通有限公司官网数据显示，2024年前11个月，债券通“北向通”成交总额约9.69万亿元，日均交易量423亿元。

债券通“北向通”吸引了众多全球投资者进入中国银行间市场。根据中国人民银行上海总部披露的数据，截至2024年11月末，进入银行间债券市场的境外机构主体数量较上月新增3家，共有1156家境外机构主体入市。

作为双向开放的另一个里程碑，“南向通”也平稳运行了三年，托管量不断上升。上海清算所发布的《债券业务运行分析》显示，截至2024年11月末，通过金融基础设施互联互通模式托管的“南向通”债券余额首次突破5000亿元，达5023.2亿元，环比增长7%，同比增长43%，托管数量906只。“南向通”债券托管余额较去年同期显著增长，该渠道市场需求逐渐增强。

人民币债券市场吸引力提升

业内人士认为，债券通交易量创下新高，是诸多利好因素汇集的结果。一方面，债券通的便利化程度不断提高，运行机制不断完善；另一方面，在全球金融市场环境充满不确定性的背景下，中国货币政策始终坚持“以我为主”，人民币债券的吸引力不断提升。

随着一系列支持政策措施陆续出台，债券通的便利性不断提升。尤其是过去一年，围绕提升投资者流动性管理的措施不断出炉：2024年1月，香港金融管理局宣布将债券通“北向通”项下的人民币国债、政策性金融债券纳入人民币流动资金安排合资格抵押品名单，内地债券的担保品功能首次在离岸市场被确立；5月，中国人民银行等部门对“互换通”机制安排进一步优化，在丰富产品类型、完善配套功能等方面推出多项举措；7月，中国人民银行宣布支持境外机构使用“北向通”项下的国债和政策性金融债作为“北向互换通”业务的履约抵押品，香港场外结算公司于今年1月13日起接受此类债券作为“互换通”抵押品。

业内人士认为，担保品管理及质押融资等服务不断完善，债券通与“互换通”等机制互相协同、相互促进，能够满足境内外投资者多元化的风险管理需求，提升了中国债市的吸引力。（上海证券报）