8月12日上午，北京证券交易所，随着一声清脆的开市钟响，珠海市杰理科技股份有限公司（股票简称“杰理科技”，股票代码920138）作为“芯片设计第一股”挂牌上市。发行价18.86元/股，收盘价报53.26元/股，涨幅达182.4%，总市值230.6亿元。

敲响这声钟，杰理科技等了近十年。2017年以来，杰理科技先后冲刺上交所主板、深交所创业板、北交所，历经四次叩门、三次折戟，终于在2026年3月20日北交所过会、8月12日正式挂牌。这家从珠海市香洲区南屏工业园走出的芯片企业用近十年光阴，诠释了中国硬科技企业自主创新的艰辛与荣光，也映照出资本市场改革走向深水区的时代脉络。

四次叩门，一条曲折的上市路

杰理科技成立于2010年8月，成立之初瞄准蓝牙音频芯片赛道，从几人的小团队做起，实现第一代蓝牙音频SoC芯片落地，一步步成长为国内无线音频芯片领域的头部设计企业，手握上百亿颗芯片出货、头顶国家级单项冠军光环。

2017年、2018年，杰理科技先后两次向上交所主板发起冲击，均未能如愿。2021年，杰理科技改道申报深交所创业板，于2022年8月终止审核。彼时，监管层对行业竞争格局、创新特征、收入真实性、业绩稳定性持续展开问询，质疑声如影随形。

数次折戟并未让杰理科技停下脚步，反而促使其在技术迭代与合规治理上深耕细作。随后，杰理科技转道更契合自身“专精特新”属性的北交所，2024年12月，公司正式向北交所递交招股书。

转机出现在2026年。3月20日，杰理科技北交所上市申请成功过会；8月12日，上市钟声顺利敲响，本次发行股票数量为3300万股，实际募集资金总额约6.22亿元。

杰理科技相关负责人表示，站在资本市场新起点，企业将用好本次上市募集资金，持续加码智能无线音频、智能穿戴芯片、AIoT边缘计算芯片三大核心方向的技术研发与产业化落地，向更高附加值的智能硬件芯片市场迈进。

一只“芯”的成色：凭什么打动市场

上市当天，市场用2510倍的申购热情、超200%的最高涨幅，为这家企业投下了信任票。

作为一家专注于系统级芯片（SoC）的集成电路设计企业，杰理科技长期深耕蓝牙音频、智能穿戴、AIoT边缘计算等赛道。截至2025年末，其芯片累计出货量突破120亿颗，其中TWS耳机芯片累计销量突破57亿颗，广泛服务小米、Realme、荣耀等国内外众多消费电子品牌。

杰理科技长期深耕的蓝牙音频soc芯片，正是国产替代最具代表性的赛道之一。这一市场长期由高通、联发科等海外巨头主导，以杰理科技为代表的中国企业以持续的技术投入和性价比优势改写竞争格局，搭建起覆盖芯片定义、算法开发、软硬件协同的完整研发体系。

招股书显示，2023-2025年公司累计研发投入达8.2亿元，占营业收入的比例稳定在9%以上。截至2025年底，公司研发人员数量占员工总数的71.83%，拥有授权发明专利398项（含9项境外专利）、集成电路布图设计66项、软件著作权205项。

杰理科技相关负责人介绍说，接下来将持续攻坚低功耗AI音频、边缘智能计算核心技术，不断丰富芯片产品矩阵，提升国产芯片综合性能；深化与产业链上下游协同合作，强化自主知识产权布局，持续扩大海内外市场版图；同时持续扩充研发队伍，完善科研平台建设，培育更多半导体本土技术人才。

公司2023-2025年分别实现营业收入29.31亿元、31.20亿元、28.04亿元；归母净利润6.23亿元、7.91亿元、5.96亿元。根据公司预测，2026年度营业收入同比增长10.66%，归母净利润同比增长5.71%。

为什么是北交所：一场双向奔赴

此次上市，让北交所迎来了首家以集成电路设计为主业的上市公司。业内人士分析认为，杰理科技成功上市，是观察中国多层次资本市场改革的生动样本。这既是企业十余年坚守的回报，更是中国资本市场错位发展、精准滴灌专精特新的改革果实。

回望注册制改革之路，脉络清晰。2019年，设立科创板并试点注册制，改革破冰；2020年，创业板改革并试点注册制；2021年，北交所设立并于11月15日开市，以服务创新型中小企业为主阵地；2023年2月17日，全面实行股票发行注册制制度规则发布实施，注册制由此推广至全市场、覆盖各类公开发行行为，制度安排基本定型。

正如监管层多次强调的，北交所与沪深交易所错位发展、功能互补，重点服务“更早、更小、更新”的创新型中小企业。今年3月20日，北交所上市公司数量达到300家，涵盖11个门类行业、37个大类行业。近六成北交所上市公司入选国家级专精特新“小巨人”企业名录，超过八成公司入选省市级专精特新企业名录，12家公司获得国家级“单项冠军”认证。

随着杰理科技成功上市，珠海境内外上市公司总数达到55家，总市值超7000亿元。2026年以来，珠海已有6家企业上市过会，新增上市公司数量位居广东全省前列。“一大批像杰理科技这样的国家级单项冠军、专精特新‘小巨人’企业，正在珠海聚集成势。这些企业科技属性强、发展潜力大，与北交所服务创新型中小企业的定位高度契合，北交所已成为珠海企业上市的主要阵地。”珠海市委办公室金融工作部门相关负责人表示。