近日，珠海市免税企业集团有限公司携手珠海大横琴商业经营管理有限公司、横琴深合文商旅管理有限公司，共同设立横琴珠免免税品商贸有限公司，专项运营横琴口岸进境免税店。

股权结构清晰：珠免出资1020万元、持股51%，大横琴商管出资680万元、持股34%，深合文商旅出资300万元、持股15%。这不是松散的股权合作，而是三方围绕合作区分线管理后的免税消费生态作出的系统性布局。

三方合作的背景，是政策面的实质性突破。

今年1月21日，财政部、商务部等五部门联合印发《关于口岸进境免税店有关事宜的通知》，将横琴口岸纳入41个新设进境免税店名单，明确自澳门进境居民旅客可购买额度15000元以内的免税商品；至今年6月，珠免集团拿下经营权并联合两家横琴国资成立合资公司。这也补齐了横琴长期“只有出境免税、没有进境免税”的配套短板。

为什么是这三家？免税生意缺一不可的是牌照、场景、运营，三方各占其一。

随着合作区分线管理政策的实施，“一线”放开、“二线”管住，旅客免税额度、货物保税等制度安排逐步落地，横琴正从一个过境通道转型为独立的免税购物目的地。

过去口岸免税店依赖“过境即时消费”，如今需要的是停留型、体验型、文旅带动型的免税消费——这要求免税业务与文旅场景、商业运营深度绑定，单靠开设一家免税店难以承载。

珠免握有核心免税牌照，大横琴商管掌控口岸核心物业，深合文商旅对接琴澳文旅与政策资源，可联动整合区域文旅消费场景。三方拼合，构成"人、货、场"齐备的免税消费闭环。

但联手逻辑不止于开好一家店。

促进澳门经济适度多元，是国家交给横琴的核心使命，免税消费恰是其中可感的抓手：澳门有自由港、中葡平台优势，横琴有场景与流量，经澳门入境的客流在此多停留、多消费，便把“过境即走”的人流转为多元增量。

从“分蛋糕”到“做大蛋糕”，横琴口岸免税此番把政策红利、文旅流量与商业运营放在同一张桌子上，试图为合作区探索一条可持续的免税消费路径。这条路能否走通，三方能否把各自的长板真正拼合起来，我们拭目以待！